Modelo para la evaluación del fracaso empresarial en las industrias de la construcción de la ciudad de Quito, Ecuador, durante el período 2017–2022

Abstract

La presente investigación analiza los determinantes del fracaso empresarial en la industria de la construcción de Quito, Ecuador, sector estratégico para la economía nacional y altamente sensible a los ciclos macroeconómicos y a la normativa vigente. Mediante un enfoque cuantitativo y el uso de datos de la Superintendencia de Compañías (CIIU F4100.10), se construyeron indicadores financieros internos liquidez, endeudamiento, rentabilidad (ROA) y margen neto y se integraron variables externas provenientes del Banco Central del Ecuador (PIB de la construcción), del Instituto Nacional de Estadística y Censos (permisos de construcción) y de la legislación sectorial (Ley de Plusvalía). Se estimaron tres modelos econométricos: i) un MCO que mostró el efecto negativo del endeudamiento y el impacto positivo de la liquidez y el margen neto sobre la rentabilidad; ii) un modelo logit interno que confirmó que el endeudamiento incrementa hasta en 71 % la probabilidad de fracaso, mientras que la liquidez, el ROA y el margen neto reducen dicho riesgo, alcanzando una capacidad predictiva de AUC=0,84; y iii) el Modelo Integral de Evaluación del Fracaso Empresarial (MIEFE), que incorpora factores internos y externos, y que registró un mejor desempeño (pseudo-R2=0,29; AUC=0,87). Los resultados permiten validar las hipótesis planteadas y proponen un modelo integral metodológico para anticipar el fracaso empresarial. Se concluye que la vulnerabilidad de las empresas constructoras de Quito se explica por la interacción entre la gestión financiera interna y el contexto macroeconómico y normativo. El MIEFE se configura como una herramienta académica y aplicada que puede contribuir al diagnóstico preventivo, a la toma de decisiones gerenciales y al diseño de políticas públicas orientadas a fortalecer la resiliencia del sector de la construcción.