Sistema de evaluación para la incorporación de prácticas ESGC en la sostenibilidad financiera de la banca española durante el período 2020-2024

Abstract

La presente tesis doctoral desarrolla un sistema de evaluación integral para analizar la incorporación de las dimensiones o prácticas ambientales, sociales, de gobernanza y cultura organizacional (ESGC) en la sostenibilidad financiera de la banca española cotizada, durante el período 2020-2024. La investigación parte de la necesidad de disponer de un marco comparable, replicable y útil para valorar en qué medida las acciones aplicadas, se relacionan con indicadores financieros clave como la rentabilidad, solvencia, creación de valor y valoración bursátil. El estudio adopta un enfoque mixto, con predominio cuantitativo y apoyo cualitativo documental. A partir de informes anuales, estados de información no financiera, reportes de sostenibilidad, informes de Pilar 3 y fuentes corporativas y regulatorias, se construye una matriz banco-año aplicada a seis entidades bancarias españolas cotizadas (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Banco Sabadell, Bankinter y Unicaja Banco). La variable independiente se operacionaliza mediante un sistema de indicadores agrupados en las cuatro dimensiones planteadas; mientras que la sostenibilidad financiera se analiza a través de cuatro indicadores (ROE, CET1, BPA y PER). La metodología aplicada combina revisión documental, codificación de indicadores, normalización de variables, análisis descriptivo, análisis correlacional y modelos con datos de panel, incorporando efectos fijos y especificaciones con rezagos. Los resultados alcanzados muestran la mejora en la rentabilidad y la creación de valor de la banca española cotizada durante el período del estudio; esto, sin que se observe un deterioro generalizado de la solvencia. Las asociaciones más consistentes entre las variables asumidas, se concentran en torno al BPA, y su vinculación con la dimensión cultural; la dimensión ambiental presenta una relación negativa de corto plazo con el CET1, compatible con posibles costes de transición. No se observan nexos robustos con el ROE ni el PER en la ventana temporal analizada. La investigación concluye que la integración de prácticas ESGC no genera efectos financieros homogéneos, inmediatos ni necesariamente lineales, sino que su relación con la sostenibilidad financiera depende de la dimensión analizada, del indicador financiero considerado y del horizonte temporal. Como principal contribución de la tesis, se propone un sistema de evaluación aplicable a la banca española cotizada, que sea útil para ordenar información financiera y no financiera, facilitar la comparación entre entidades por año, apoyar la toma de decisiones estratégicas y reforzar la gestión, supervisión y rendición de cuentas en materia de sostenibilidad financiera.